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美國聯準會（Fed）9月開始實施縮表的可中秋禮盒推薦聖誕禮盒能性日高，法人表示，目前主要央行僅有美國在緊縮貨幣，全球有20％債券為負利率，新興市場債殖利率相對高更具吸引力，使得資金持續湧入，新興市場債市下半年仍有榮景可期。



今年以來不僅股市水漲船高，債市利差也來到近年低點，在美國開始啟動升息機制以及國泰人壽日前大舉出脫高收益債之後，不禁投資人為債市後市擔憂，不過，先鋒投顧指出，這並不意味債市已經沒有投資機會，在全球景氣復甦的趨勢不變下，預期投資者追逐收益率的動能將持續，具有較高的收益率的債券如新興市場債以及高收益債，仍是下半年相對看好標的。柏瑞新興市場企業策略債券基金經理人許家禎表示，新興市場由負成長轉為正成長的題材持續發燒，新興債市開始處於利差縮緊的環境，有利於新興國家政府和企業的融資，而利差逐漸縮減的預期亦驅使投資人持續追逐高息收的資產，吸引資金持續流入，為新興債市提供技術面的支撐。

許家禎指出，油價過去半年來雖然呈現盤整向下走勢，但油價與新興債的利差相關係數偏低，儘管近期油價和原物料價格的回檔，但新興債中的能源和礦業債表現相對抗跌。在利差趨於緊縮的環境下，市場目光將聚焦在新券發行，而目前為止的發行量都能夠被市場消化，預料新興債市要大幅回檔的可能性不高。瀚亞新興豐收基金經理人鄭夙希表示，當前新興國家與企業體質都比2013年時大幅改善，企業的自由現金流也明顯上升，企業獲利動能也來到6年來最高，低利率、低美元和低波動的市場環境，支撐著新興市場風險偏好，造就資金今年大舉買超新興市場債。(工商時報)

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